据SiliconANGLE报道，在最新一期theCUBE Pod节目中，theCUBE Research研究执行分析师John Furrier和首席分析师Dave Vellante讨论了AI市场近期波动、IBM在AI时代的竞争定位以及芯片厂商Marvell的增长前景。美国民众对人工智能存在较大担忧，但这并未阻止OpenAI、英伟达、IBM等公司继续推进。

上周，英伟达、CoreWeave、甲骨文和Nebius Group股价下跌，此前有报道称OpenAI年化净收入约为500亿美元，比先前报道的数字低约200亿美元。Furrier将当前局面称为“AI恐慌时刻”。他说，从与英伟达等芯片供应商、新云服务商或AI基础设施云厂商的交流看，新的AI层是一个系统，数据中心作为系统已成为计算机，机架规模正在变化，Marvell、博通等公司正制造芯片以提高效率。

两位分析师还讨论了IBM分析师委员会会议的要点。Vellante认为，客户越来越多地先花钱购买产生智能所需的基础设施和模型，然后才找IBM把这种智能投入应用，随着AI市场成熟，这给IBM带来挑战。他说，竞争优势将来自企业自己的数据、流程和运营模式，“AI运营模式将成为新的竞争优势来源”，而不是来自Palantir或模型本身。

IBM推动由智能体、数据、自动化和混合基础设施四部分组成的架构，并设置编排层，可整合不同厂商的智能体。IBM没有完全依赖专有模型，而是基于Red Hat的开源基础，将自己定位为企业客户的混合AI运营基础设施提供商。Furrier说，IBM的赌注是模型商品化，良好的模型管理能力对IBM有好处，但作出商品化押注就必须押对。他认为，IBM不需要自己的专有操作系统，因为它通过Red Hat拥有围绕开放基础设施的有价值抽象控制层，Red Hat通过管理这种开放抽象获得大量收入，IBM则可能运行所有智能体。

不过，IBM的模型商品化和开源方案能否奏效仍有待观察。Vellante说，客户信任IBM，但在当前AI格局中并不把IBM视为创新者；如果IBM能成为围绕AI模型和智能体的运营基础设施提供商，就可能拥有“充裕中的稀缺性”。他补充说，IBM必须在两个阵营同时参与，也就是要有IBM版本的甲骨文Red Stack。去年他们曾问IBM的CCO Rob Thomas平台是什么，答案是Red Hat。

在芯片领域，Marvell Technology因提出2031财年700亿至900亿美元的营收目标而受到关注。今年早些时候，这家生产定制AI处理器和光网络技术的公司宣布与英伟达的NVLink Fusion合作。Furrier说，Marvell令他印象深刻的是其10年愿景，该公司早在10年前就认为AI研究既是计算问题也是连接问题，这一判断没有错。Furrier不认为AI市场正接近泡沫，Vellante则认为临界点比许多人预想的更远。随着企业界将重心从训练转向推理，Marvell和新云厂商有望在AI基础设施支出增加中受益。Vellante说，一年前CoreWeave约90%的工作负载是训练，如今训练与推理的比例约为60比40。