据 CNBC 报道，华尔街投资机构正在向投资者推销数据中心，将其作为房地产配置的一部分，押注人工智能基础设施能够分散投资组合。但在黑石等机构加大布局的同时，公众反对、州级暂停审批以及相关上市工具股价走低，正令这一投资逻辑面临越来越大的压力。
黑石是这一趋势的前沿机构之一。该公司今年早些时候成立了黑石数字基础设施信托，即 BXDC，并在纽约证券交易所交易。黑石首席执行官尼克·佩尔在 5 月接受 CNBC《Squawk on the Street》采访时说，公司看到的是捕捉整个稳定数据中心市场的机会，并认为公开市场是它应该所在的地方。BXDC 在 5 月中旬上市，以每股 20 美元售出 8750 万股，但该基金自上市以来已下跌约 16%，周四收盘价低于 17 美元。黑石拒绝进一步置评。佩尔在最近财报电话会上称机会“巨大”，公司业务的总可寻址市场预计在未来几年超过 1 万亿美元。黑石称可从 3000 亿美元的市场中挑选数据中心提供给投资者。不过，BXDC 尚未将任何资本投入投资。
黑石并非唯一将数据中心作为投资机会出售的另类投资公司。据报道，Blue Owl 已在为成熟投资者运营私人数字基础设施基金，并正考虑推出一只价值最高 65 亿美元的公开 REIT，将现有数据中心投资并入新基金。该公司称在 32 个全球市场拥有 130 多个数据中心，代表超过 180 亿美元资产。Blue Owl 拒绝向 CNBC 置评，但其联合首席执行官马克·利普舒尔茨最近在 LinkedIn 发帖称，数据中心是数十年来最强的长期投资机会之一，具有有吸引力的较低风险回报特征，并称项目合同设有保护，即使租户提前退出也能使公司保全。与此同时，房地产资产管理巨头布鲁克菲尔德资产管理公司 7 月在纽约证券交易所将其数据中心服务提供商 Csquare 作为独立交易工具上市。Csquare 不是 REIT，其股价自上市以来已下跌近 16%。
公开市场数据中心 REIT 的表现并不一致。Equinix 和 Digital Realty Trust 作为数据中心开发商以 REIT 形式交易，长期表现良好，但自 BXDC 推出以来股价停滞。REIT 板块今年表现好于利率上升和债券收益率上升时期通常的水平，但大部分涨幅来自年初，自 8 月以来许多 REIT 投资遭到抛售。数据中心在美国建筑支出中占比越来越大，CNBC 报道称，美国整体建筑支出一直受到 AI 建设的支撑，而许多其他行业的建筑支出在下降。
投资理由还面临政治阻力。盖洛普全国民调发现，70% 美国人反对在其地区建设数据中心，且反对立场跨党派。《纽约时报》/锡耶纳学院今秋民调发现，约三分之二受访者反对，无论党派。纽约州在 7 月成为第一个通过暂停新超大规模数据中心审批的州，得克萨斯州在 8 月跟进；得州州长格雷格·阿博特一年前还称该州是 AI 的“中心”。面对这些阻力，黑石主要聚焦已成熟市场，如北弗吉尼亚和达拉斯，这些地区在 AI 热潮之前就有大规模数据中心。佩尔称这是“风险最低的方式”。