据CNBC报道，未来一周美国股市将把注意力放在劳动力市场、通胀数据、减肥药研发进展以及人工智能交易关键参与者的财报上。新公布的就业和通胀数据正值华尔街争论美联储三年来首次加息是长期紧缩周期的开始，还是短暂行动。
本周数据覆盖美联储双重使命——充分就业和物价稳定——的两端，可能令加息预期出现波动。美光将于周三晚间发布财报，考验9月中旬开始的人工智能股反弹。此前，围绕人工智能安全风险的担忧升温曾引发一轮短暂抛售。礼来也将成为关注焦点，市场将观察减肥药竞争下一阶段动向。
周五公布的9月非农就业报告是本周最重要的经济数据。周二上午将先发布职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS），周三将公布薪资处理机构ADP的私人部门招聘报告。JOLTS衡量劳动力市场紧张程度和离职率，但覆盖8月，是三者中最不重要的。ADP数据覆盖9月，被视为周五政府官方数据的“开胃菜”。FactSet调查显示，市场预计私人部门新增5.8万个岗位。对于非农就业报告，FactSet调查的经济学家预计9月新增8.25万个岗位，失业率维持在8月的4.1%不变。
8月就业报告远强于预期，可能促使美联储在9月会议上加息25个基点，尽管通胀仍高于2%目标。美联储主席凯文·沃什说：“有一系列相当广泛的数据，包括劳动力市场数据，显示经济已经走强。”美联储加息本应通过提高借贷成本、放缓经济活动来帮助降低通胀。但这是一个粗放工具，央行无法重新开放霍尔木兹海峡并使能源供应恢复到战前模式，也无法直接迫使企业放缓建设新数据中心或制造工厂的资本投资。
只要这些通胀力量仍然存在，且其他领域经济活动保持韧性，美联储实现物价稳定的任务就会更难，进一步加息的可能性也随之上升。在标普全球公布的美国制造业和服务业采购经理人指数（PMI）远高于预期后，交易员上周加大了对美联储未来会议进一步紧缩的押注。周五若就业报告强劲，也可能产生类似效果。截至周日，交易员预计美联储10月底会议加息25个基点的概率为66%，12月再次加息的概率约为50%。
在就业报告公布两天前，美国将发布8月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储偏好的通胀指标。FactSet预计，PCE环比上涨0.4%，同比上涨3.8%；核心PCE预计环比上涨0.3%，同比上涨3.4%。美联储最关注核心PCE。8月CPI和PPI在美联储9月加息前已经公布，因此央行官员能够推断PCE可能的表现。沃什说：“今年夏天的通胀数据并没有告诉我，潜在趋势已有有意义的改善。”
不过，8月PCE并非没有看点。美国经济分析局在月度个人收入与支出报告中发布PCE，并计划此次更新统计方法。该机构将改变对投资组合管理、计算机软件及配件、法律服务等金融服务支出的计算方式，并将追溯修订至2021年第一季度。加拿大皇家银行资本市场部经济学家上周在博客中预计，PCE方法更新可能导致“美国通胀测度出现一次性变化，造成读数低于预期”。
礼来则将为减肥药竞赛的下一阶段提供更多信息。