据CNBC报道，美国存储芯片厂商美光将于周三美股盘后公布2026财年第四季度业绩。在人工智能带动内存供不应求的背景下，华尔街的关注焦点已从当季业绩本身，转向这轮紧缺周期还能持续多久。

据LSEG数据，分析师预期美光当季每股收益31.49美元，营收509亿美元。美光的产品包括动态随机存取存储器（DRAM）、被称为高带宽内存（HBM）的专用DRAM，以及用于长期数据保存的NAND闪存。由于需求大幅超过供给，存储产品价格飙升，美光股价今年以来上涨近280%，但仍较6月25日约1213美元的历史最高收盘价低逾10%。

吉姆·克莱默的慈善信托持有美光，并给予其“一级买入”评级，9月14日还追加了少量股份。克莱默在走访美光位于爱达荷州博伊西的总部后表示，按2027财年盈利预期计算，美光市盈率仅6倍，估值过低，并称“内存价格在往上走，不是往下走”。他还表示，希望首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在12月《芯片法案》拨款限制到期后宣布“大规模回购”。

目前95%的华尔街分析师对美光给出买入或同等评级，其中包括瑞银、富国银行和花旗。瑞银在报告中称，投资者的关注点应是需求的持续性，尤其是资本回报；该行承认美光短期内不会启动回购，但会仔细听取任何有关资本回报的表态。在需求方面，瑞银称最新调研让其确信关键短缺状况短期内不会消失，“最新一轮调研显示，供需缺口将持续扩大至2027日历年”，DRAM的交付满足率仍在约60%左右。瑞银给予美光1625美元目标价，意味着约50%的上涨空间。

富国银行也表示，预计股价将由市场对内存紧张持续时间的信心、不断扩大的战略客户协议以及美光的执行力驱动，DRAM和NAND闪存都将持续供不应求。富国银行认为，一旦内存周期转向，战略客户协议是被低估的保护来源，预计约40%的营收将获得最低价格承诺支撑。美光称这类合同不可取消，是公司既投资于扩产所需产能、又防范未来需求下滑的方式。不过，富国银行以围绕美光每股收益能升到多高的争论为由，将目标价从1525美元下调至1400美元。

花旗分析师则预计，美光当前拥有的巨大定价权将推动季度业绩和指引超出预期。他们周二表示，随着Semicon West临近，股价有望进一步上涨。该会议定于10月13日至15日在旧金山举行，花旗预计设备制造商将继续谈论DRAM等产品的短缺。花旗本周将美光目标价从1150美元上调至1300美元。

内存行业历史上多次经历暴涨暴跌，投资者将密切关注有关战略客户协议的表态，以判断未来收入中有多少已由客户以合同形式锁定。