据CNBC报道，CNBC Pro撰稿人Mike Khouw 9月23日表示，特斯拉将于10月1日在得克萨斯州SpaceX的McGregor测试场发布Roadster，并已重新开放预订，订金合计5万美元；但在这一催化剂到来前，特斯拉期权价格处于偏低水平，形成围绕事件交易的独特机会。

Khouw指出，特斯拉期权并不特别昂贵。一个月隐含波动率约在第36百分位，明显低于平均水平，尽管公司即将迎来产品发布，且10月通常是波动率高于平均的月份。30天隐含波动率约为41%，对一家超大市值公司而言绝对水平偏高，但接近特斯拉自己过去一年区间的低端。对于一只经常因一条新闻波动5%的股票，这是为上行敞口支付的合理价格。

Roadster发布定于10月1日。预订需先以信用卡支付5000美元可退款订金，随后在10天内电汇45000美元；在电汇清算前，预订不算最终确定。预订已在加拿大和中国开放。特斯拉表示，这场活动将公布定价、规格和生产目标。怀疑者会指出，该公司2017年也收取过同样的5万美元订金，此后错过了一系列交付日期。但发布前两周重新开放预订本身被视为一个信号。文章还提到，Cybertruck发布时曾发生首席工程师在演示中打破车窗的情况。

在9月3日于奥斯汀举行的Cybercab发布似乎令一些人失望，富国银行特别指出其robotaxi服务面临“执行问题”。但特斯拉股价此后已回升。Khouw认为，对Cybercab的失望情绪被夸大。无人驾驶叫车将成为人们出行方式的一部分，未来几年的关键问题不是特斯拉首款两座车是否第一天就准备好进入主流，而是哪些公司能够以数十万甚至数百万辆的规模、以让单位经济成立的成本制造并上路。全球很少有公司展示出这种设计、制造和分销复杂消费硬件的能力，特斯拉是其中之一。早期坎坷对特斯拉似乎并不罕见，之后它多次展现出中国以外少有公司能做到的事情。

对特斯拉最公平的批评并不真正关乎新汽车技术的执行，而是估值。按传统指标衡量，特斯拉远期市盈率为213倍，Uber为22倍，福特为7倍。市场从未按传统方式给特斯拉估值。该公司及其创始人多次做到多数人认为不可能、甚至尝试都很荒谬的事情：盈利的平价电动车、其他公司接入的充电网络、电网级储能，以及邻近SpaceX的可重复使用火箭。更有效的框架是，把特斯拉视为一家在工程和制造复杂消费产品上拥有稀缺、难以复制能力的科技公司。按这一视角，其溢价更像是对自动驾驶、机器人和能源领域选择权的定价，而少有公司能可信地声称拥有这种选择权。

9月24日有Semi活动，10月1日有Roadster发布，随后第三季度交付数据出炉，市场原本可能预期一个月期权被推高，但实际并没有。Khouw建议，与其直接买入看涨期权，不如使用看涨价差来减少权利金支出，并降低对事件后波动率崩溃的敏感度。10月30日到期的380/440看涨价差覆盖Roadster发布、交付报告和即将到来的财报。若Roadster发布同样令投资者失望，这一结构风险有限；若股价突破Cybercab发布前的水平，则可获得上行收益。

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