据CNBC报道，本周人工智能基础设施交易遭遇动荡，新型云服务商（neocloud）股价大跌、信用违约互换利差攀升，SK海力士旗下Solidigm取消首次公开募股，Meta第三季度自由现金流转为负值，AI建设热潮承受的压力由此暴露。

纳斯达克指数在周四下跌后周五继续走低，全周下跌0.7%。大型科技股中，Alphabet表现最差，在下周发布第三季度财报前下跌6%；微软和亚马逊本周也将在财报季登场，股价跌幅均不到1%。市场尚未出现全面抛售，但AI基础设施环节已显现紧张迹象。

Neocloud公司CoreWeave、Nebius和IREN本周股价均大幅下跌，三家公司10月迄今跌幅都超过30%。作为该群体中的领先者，CoreWeave的信用违约互换利差扩大至11%以上，通常被视为困境水平，投资者为防范违约需支付更高成本。同期，该公司2031年和2032年到期的无担保票据收益率超过15%。Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza对CNBC表示，投资者正在把每个婴儿连同洗澡水一起倒掉，认为任何一家neocloud都会被贬值。

压力并不限于美国市场。韩国云服务提供商Elice Group周二上市首日股价下跌30%；澳大利亚数据中心运营商NextDC周三股价暴跌39.5%，此前该公司下调了年度盈利预测。Gartner的分析师预测，到2030年，80%的neocloud公司要么停止运营，要么被吸收。

英伟达首席执行官黄仁勋仍持乐观态度。据CNBC报道，黄仁勋本周在柏林举行的一场公司会议上表示，对neocloud的需求“爆表”。他说，资本需求远大于资本供给，“这个问题会得到解决”。

华尔街的担忧则在上升。韩国存储芯片巨头SK海力士周四表示，因市场波动，取消旗下美国公司Solidigm的首次公开募股。SK海力士2021年从英特尔手中收购Solidigm，后者生产用于数据中心的NAND和SSD存储产品。SK海力士在公告中称，尽管IPO原本预计可减轻投资负担、扩大产能并提升股东回报，但考虑到市场状况和股价走势，相关审查已经停止。

即便是大型科技公司，市场也表现出不安。Meta周四股价下跌7%，此前公司公布第三季度自由现金流为负超过20亿美元，并将全年资本支出下限从1300亿美元上调至1350亿美元。Meta还表示，未来数年将在各类租赁和合同上花费约8250亿美元，其中超过4500亿美元的租赁是不可取消的照付不议协议。Meta五年期信用违约互换利差达到124个基点以上的历史高位；英伟达和甲骨文的CDS本周也创下纪录，利差分别触及126个基点和343个基点。甲骨文股价今年已下跌超过三分之一，目前面临信用评级下调风险。

Milbank LLP衍生品业务负责人John Williams表示，投资者正在寻找购买CDS之外的多种方式，以对冲AI交易相关风险。他说，投入该领域的资金如此之多，无论看涨还是看跌，寻找风险管理工具都非常合适。Equity Armor Investments投资组合经理Brian Stutland对CNBC表示，AI对整个市场的影响“都连在一起”，他担心一个领域的问题会波及纳斯达克其他部分。