英伟达公司将于本周三盘后公布第二财季财报，投资者对该公司过度依赖少数超大规模云厂商的担忧成为焦点；同一天，英伟达与思科宣布扩大机架级AI工厂解决方案，并推出入门级边缘机器人计算平台Jetson Orin Nano 2。
据CNBC报道，英伟达长期依赖亚马逊、谷歌、微软等超大规模云厂商，这些企业批量购买图形处理器用于自身负载，并通过云业务对外销售，为英伟达贡献了相当大比例的收入。Meta和SpaceX也是大买家。今年5月，英伟达调整财务报告方式，将超大规模客户单独列出，其余客户归为AI云、行业与企业（ACIE）。在刚过去的第一财季，超大规模客户收入为379亿美元，ACIE收入接近375亿美元，两者几乎持平，但ACIE环比增长31%，高于超大规模客户的12%增速。
据CNBC报道，英伟达股价已连续七日下跌，为2022年以来最长连跌，期间累计下跌7.5%。投资者担心超大规模客户难以继续大幅增加资本开支。亚马逊和Alphabet第二季度现金流转负，Meta现金生成同比减少逾90%，埃隆·马斯克旗下的SpaceX和特斯拉在推进AI扩张时也报告自由现金流为负。Deepwater Asset Management管理合伙人吉恩·蒙斯特表示，表面之下是投资者对英伟达增长可持续性的担忧，认为超大规模客户已难以付出更多，希望看到另一部分客户开始发力。
分析师预计这一趋势将逆转。据StreetAccount数据，第二季度ACIE收入预计同比增长149%至430亿美元，超大规模客户收入预计增长83%至436亿美元。据LSEG数据，分析师预期英伟达总收入将同比增长近一倍至922亿美元，其中数据中心业务预计达到863亿美元，占总收入94%。全年预期收入增长83%至3960亿美元，明年增速放缓至44%。
为减少对少数大客户的依赖，英伟达正主动推动客户多元化。本月初，英伟达与六家金融机构公布一项计划，可能汇集至多5000亿美元融资，将芯片视为可投资资产类别。不过伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯冈指出，相关消息多为标题和大数字，具体运作细节仍然缺乏。
据SiliconANGLE报道，思科8月25日宣布扩大与英伟达合作的Secure AI Factory解决方案，覆盖机架级AI系统。思科与超微电脑合作，提供符合英伟达云合作伙伴参考架构的液冷机架级方案，前端采用思科Silicon One交换机，后端基于英伟达Spectrum-X交换机，由Nexus One管理平台统一管理。思科产品与战略总裁杰图·帕特尔表示，每个组织都在竞相扩展AI，但只有数据可控、令牌成本可控和真实投资回报的速度才有意义。该方案支持英伟达Vera Rubin NVL72等超过每机架200千瓦的系统，预计今年10月起通过思科和超微推出，完整机架级方案9月可订购。英伟达副总裁马克·汉密尔顿表示，AI工厂需要嵌入现有企业基础设施，思科网络能够访问互联网上无法获取的企业数据。
同日，据SiliconANGLE报道，英伟达发布Jetson Orin Nano 2，这是面向边缘机器人的入门级计算平台。该平台AI算力达到每秒78万亿次操作，内存8GB，配备八核CPU，算力较上一代翻倍，在15瓦功耗模式下功耗降低40%。英伟达机器人及边缘AI副总裁迪普·塔拉表示，如今中小型前沿模型的准确率已经达到去年最大模型的水平，为边缘设备带来实时智能。合作伙伴Cognex、斗山山猫、Matic Robotics和Wing Aviation已在开发相关产品。Wing表示将探索将其用于无人机送货，以实现实时AI感知。该模块和开发者套件预计2027年上半年正式上市。