据TechCrunch报道，在2026年TechCrunch Disrupt活动上，Peak XV董事总经理Shailendra Singh、Index Ventures合伙人Jahanvi Sardana和Bessemer合伙人Jenelle Teng Wade向创始人给出A轮融资建议，Singh同时警告，流入AI的资金和为了支撑高估值而虚高的收入数据，可能使市场最早在2027年出现回调。
Singh说，种子轮和风险投资市场从未像现在这样“失调”，当前是他见过的最难融资的市场之一。他说，创始人要说服顶级机构相信自己属于少数能突围的公司，负担很重；而融资条款、可募资金额和条件的离散度也很高。现在常见一家公司同时以多达三个不同价格完成一轮融资，他说，这是市场泡沫的疯狂信号。Sardana补充说，他们把这种将融资拆分成不同批次的做法称为“tranchopalooza”。
在警告之外，三位投资人也说明了A轮融资路演中看重的内容。Singh说，能吸引高质量人才的创始人具有优势；Teng Wade说，资本正流向国防、机器人和AI基础设施等领域。她提到，基础模型公司正在走向垂直整合，但新玩家仍有空间，包括出租AI算力的新型云公司和专注AI研究的新型实验室。
指标仍有帮助，但定义已不如过去清晰，尤其在运营成本高昂的AI时代。Teng Wade举例说，Bessemer在Anthropic早期评估时，后者利润率为负，并在算力上投入很大。她的一位合伙伙伴认为，AI在前沿模型溢价方面将“比我们预期的一切都大”，并成为其他软件的替代品；其逻辑是，即使利润率亏损，只要公司成为前三名，市场也足够大。据报道，Anthropic正筹备以约2万亿美元估值IPO，并于本月告诉投资者其按调整后口径已盈利，但该指标剔除部分成本。
Singh还强调诚实的重要性。他说，如果创始人展示累计收入或累计ARR图表，那是巨大的危险信号，因为累计数据是“一大谎言”；在牛市周期中，公司以智识上的诚实方式展示和沟通很重要。他说，市场充满“假阳性”，不可能每家公司都成功；这是他二十年来见过的最乐观的风险投资环境，通常这是一种信号，2027年会不同，将出现回调。
三位投资人最后给出建议。Singh提醒创始人，创建公司是最艰难的事情之一，“接受它”；不要急于行动，要警惕疲弱的产品市场匹配，并对要解决的问题保持高标准。Sardana说，知道如何路演很重要，但创始人不应让路演决定自己建造什么；她担心创始人根据哪些项目能获得融资来决定做什么。Teng Wade说，她过去建议创始人对预测和融资请求保持保守，但这已不太成立；她现在建议“大胆提出请求”，观察市场反应后再调整。