美光科技定于周三美股盘后公布财报，期权市场的仓位显示，交易员普遍押注这家存储芯片制造商的股价将上涨。据CNBC报道，做市商目前为美光财报后的股价波动定价约7%，略低于其过去四个季度8%的平均波动幅度。

对一只三个月前因对冲基金Situational Awareness爆仓而骤然中止涨势的股票来说，这样一次幅度温和的上涨或许正是交易员所希望的。据Cboe LiveVol和SpotGamma数据，周二美光期权资金流向偏多，约6.1万张看涨期权被买入，看跌期权为3.7万张，16亿美元权利金成交额中75%与看涨期权相关。

看涨期权的卖出同样活跃，但主要来自1150美元行权价的大额卖方，其押注的是股价不会超过财报隐含的波动幅度，而非看空公司本身。Barchart数据显示，截至周一收盘，看跌与看涨期权未平仓合约数量大致相当，美光的看跌、看涨比率接近一年低位。

期权市场结构分析平台Volland创始人贾森·德洛伦佐表示，与美光此前几次财报不同，这次做市商的仓位是更为一致地看多。他称，做市商手中已有大量负面对冲需要解除，因此股价可能涨至跨式期权所定价的水平。按其分析，980至1000美元区间的看跌期权未平仓量足够高，若美光财报令人失望，持有这些保护性头寸的投资者将获利了结，从而为股价提供支撑。

期权交易分析网站Opti-View的数据与之呼应：1000美元行权价有3.4万张看跌期权未平仓，看涨期权最集中的行权价则在1200美元。德洛伦佐称，如果1150美元被突破，1300美元也不会太远。

潜在的阻碍来自债券市场。据iShares 20年以上美国国债ETF（TLT）的14日相对强弱指标，债券价格正以年内最快速度下跌，收益率随之飙升。小盘股以外的股指迄今对此反应平淡，但利率上升可能最终形成拖累。TheoTrade联合创始人唐·考夫曼表示，即便是AI交易也可能被债券市场撼动。

当天早些时候，市场情绪还受到另一件事的影响。美国总统特朗普在白宫草坪举行的记者会上，与英伟达黄仁勋、谷歌桑达尔·皮查伊、OpenAI的格雷格·布罗克曼、Anthropic的达里奥·阿莫代伊和马斯克等AI企业领袖同台，讨论他口中的“超级智能”，并承诺将带来超越历史上任何时期的经济繁荣。据CNBC报道，这些企业领袖所代表公司的市值合计至少15万亿美元。