据CNBC报道，第三季度财报季本周启动，市场预计标普500指数成分股利润将再度大幅增长，若关键公司给出乐观指引且债券市场配合，企业盈利可能推动美股在年内强势收官。
市场周二收于历史新高，投资者押注人工智能资本开支不会因债券收益率上升而脱轨。FactSet汇总的共识预期显示，标普500企业利润预计同比增长近30%，高于6月30日的26.7%。科技板块占标普500权重40%，其预期每股收益增速已从6月30日的57%升至65%，部分原因是英伟达和美光科技获上调。美光公布强劲季度业绩，被视为更广泛AI芯片需求的积极信号。消费端，Meta Platforms推出Muse智能体，引发围绕AI驱动消费电商的竞争。
利润增长正扩散至Mag-7之外。Russell Investments数据显示，这七家公司预计平均增长20%，其余493只股票预计同比增长27%。Yardeni Research经济学家Ed Yardeni指出，标普400中盘股2026年营运利润应增长19%；分析师预计标普600小盘股今年增长21%，2027年增长16%。巴克莱策略师称，标普500利润今年有望增长30%，并称2025至2027年将是几十年来（排除衰退反弹）最快的三年盈利增长期。瑞银美洲首席投资官兼全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，投资者应继续为市场上行布局，预计标普500到明年6月达到8400点。
不过，市场宽度正在恶化。摩根士丹利称，截至9月底，仅约20%股票交易于50日移动均线上方，低于仲夏时的70%。标普500的504只股票中，近38%较52周高点下跌至少20%；CoStar Group、AppLovin、波士顿科学、甲骨文和Coinbase Global等跌幅至少50%。FactSet数据显示，尽管标普500所有板块预计都将增长，但自6月30日以来有八个板块的自下而上的每股收益预期遭下调，其中材料下降10.2%、必需消费品下降4%、医疗保健下降3.3%。
债券收益率上升可能搅局。10年期美国国债收益率刚突破5.36%，创24年新高，高于8月的4.75%。部分上升反映经济增长强劲，但也计入挥之不去的通胀压力。美联储偏好的核心PCE通胀8月为3%。假设经济不陷入衰退，可能需要再加息几次才能让通胀更接近2%目标。利率上升会压迫公用事业、必需消费品和房地产等板块，银行也可能因固定收益投资组合而在资产负债表上累积损失。但巴克莱策略师认为，市场甚至可能无视利率上升1个百分点；如果盈利增长30%而实际利率上升100个基点，盈利增长仍占上风。
投资者将密切关注下周公布业绩的大型银行，以了解更高利率如何影响贷款、并购活动和IPO管线。摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行将于10月13日发布财报。此外，盈利将考验市场的高估值。标普500远期市盈率已降至约19倍，但美国银行称，该指数在20项估值指标中有17项显得昂贵。