据CNBC 10月15日报道，存储芯片股本周在全球股市动荡中遭遇重挫，投资者担忧中国厂商竞争加剧，并开始讨论2029年前后可能出现的供应过剩。过去五个交易日，SK海力士下跌26%，三星电子下跌22%，美光科技下跌约11%。

本周初市场情绪已现波动。中国领先存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）宣布计划推出基于新架构的服务器存储产品。CNBC称，该设计可实现更高存储密度，引发外界担心这家中国公司可能从三星、SK海力士和美光手中夺取全球市场份额。

不过，多位分析师对长鑫存储能否规模化生产如此先进的技术提出疑问。Quilter Cheviot全球科技研究主管本·巴林杰对CNBC表示：“问题当然在于任何架构变化……你可以制造芯片，但良率是多少？如果良率只有50%，实际上就是把一半芯片扔进废品桶，因为它们不太能用。”Rosenblatt Securities高级研究分析师凯文·卡西迪也对CNBC表示：“我们认为这根本不会改变供需方程。”

交易员还在讨论韩国《每日经济新闻》一篇观点专栏。CNBC翻译称，该专栏作者敦促韩国政府为AI热潮放缓做准备，并寻找和培育下一个大型增长引擎。文章援引首尔国立大学黄教授和韩国半导体产业协会执行董事安基铉的预测称，2029年将出现“大量新增供应”，使存储市场变成“红海”；到2030年，“超级周期可能结束，行业可能进入下行期”。SpaceX和特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在X上回应称，中国“将在2028年生产大量RAM”。

CNBC指出，RAM由SK海力士、三星、美光以及中国的长鑫存储等厂商生产。若2029年出现RAM供应过剩，存储股将面临又一重压力，价格下跌并挤压利润率。但这一较远预测尚未得到其他分析师呼应。

存储芯片的传统大客户是消费电子公司，因为存储是智能手机和笔记本电脑等设备的关键部件。随着AI热潮加快，存储也成为英伟达芯片和数据中心供应链的重要组成部分。需求上升令供应趋紧，并推动价格空前上涨，三星、SK海力士和美光三大存储制造商的股价由此大幅走高。投资者关注的关键问题是，行业典型的繁荣与萧条周期是否正在改变。过去，当需求超过供应时存储价格飙升，随着制造商扩大生产、市场供应过剩，价格又会下跌。投资者正试图判断这一周期是否已不存在，或是否发生了根本性变化。

目前所有主要存储制造商都在扩产，但工厂建设并投产需要约三到五年。这使许多分析师预计短缺要到2028年才会缓解，但未必会导致价格大幅下跌。Counterpoint Research预计，另一种关键存储产品DRAM的价格将在2028年较2027年下降约23%，但较2025年仍上涨约230%。Counterpoint Research高级研究分析师Jeongku Choi对CNBC表示：“当前存储市场被认为处于‘新常态’时代，下行周期将与以往不同。供应商和买家签订3至5年长期协议，涉及大额预付款并设定价格上下限以确保一致性。因此，即使出现下行周期，预计也不会像过去那样急剧下跌。”